案例库

2026-04-13 摘牌（年内第 15 家重大违法强制退市）。子公司层级"实物单据级"造假 3 年虚增营收 7.33 亿 / 利润 1.63 亿——给集团审计项目经理的实操样本。

2024-10-11 摘牌。从 2018 营收 282 亿巨无霸到面值退市，5 年累亏 110 亿、虚增收入 167.6 亿、大股东占款 95.95 亿。death_warning archetype 首样。

OCF/净利 106%——账面利润是真金白银。毛利率 63.11%、ROE 32.54%、境外收入 44.1%。high_quality_growth archetype 首样。

毛利率 91.8%、净利率 49.5%、合同负债 95 亿无息融资、24 年连续增长。cash_machine_premium archetype 首样。

营收 -9.7% 但净利 +15%——减收增利的重资产结构升级逻辑。毛利率跳升 +1.5pp，ROE 26.1%。capex_intensive_high_roe 首样。

持续经营警告 + 991 亿流动性缺口 + 3 项关键审计事项。德勤在审计意见段落留下的警示信号。

港股地产系列样本。审计视角下的年报结构与风险信号拆解。

港股蓝筹样本。审计视角下的公用事业板块年报拆解。

单一 IP 占比 38% + 2026 指引 6 倍降速 + 业绩后 8 日回购。当前仅提供交互下钻版，独立页整理中。

原董事长留置 + 副董事长代行 + 前期会计差错更正公告——A 股白酒压货模式审计去杠杆开端。[据公开公告整理]

营收 -12.83% / 经营现金流 -47.72% / 合同负债同步下降——审计未触发但风险敞口最大的样本。

医药分销龙头连续 2 年负增长 + 毛利率 5 年新低 + 央企罕见硬裁员 12%。VBP/DRG 政策传导拐点。

扣非 +75% 表面亮眼，179 亿商誉+无形资产高悬。GDL 减值假设 CAGR +4.54% vs 实际 -13.41%。

主品牌 -10.39% + 销售费率仍涨 + OCF +98% 反向修复。国货美妆"早 C 晚 A"红利窗口关闭信号。

表面 +12.79% 营收高增长，省外激进扩张是五粮液 2 年前剧本结构。下一份年报是关键观察期。

4 家白酒中"管理层最早识别拐点 + 主动减速"的样本。销售收现/营收 = 1.28（行业最强）。

营收 +3.2% / 经调整扭亏 ¥42M / 安永标准无保留 + 2 KAM。报表净亏 ¥64 亿是优先股一次性。

三维齐升（营收+14%/Non-IFRS+17%/OCF+17%）+ 港股史上最大回购 800 亿 HKD。3 KAM 软资产黑盒。

国产替代验证年。OCF 11.56 亿 > 净利 7.2 亿（含金量高），但耗材业务 ~5 亿商誉是炸弹。

高质量资产，但牦牛坪 2026-2028 停运是两年内业绩压制。OCF 1.82x 净利润。